Wat is dividend?

Je verdient geld op de beurs als de koers van je aandelen stijgen en je ze met winst verkoopt. Er is echter ook een andere manier om geld te verdienen met je beleggingen, namelijk dividend ontvangen. Wat dat precies is en hoe het werkt lees je hier.

Dividend uitkeren is een van de dingen die een bedrijf kan doen met de winst die ze onder aan de streep overhouden. Wat een bedrijf met de winst doet, noemen we kapitaalallocatie. Dividend komt van het Latijnse woord ‘dividere’, oftewel verdelen. Het bedrijf verdeelt letterlijk een deel van de winst onder de aandeelhouders.

Hoe werkt dividend precies?

Als aandeelhouder van een bedrijf heb je recht op een deel van de winst, omdat je mede-eigenaar bent. Een bedrijf kan er voor kiezen om de winst te herinvesteren in het bedrijf om bijvoorbeeld te groeien of om betere producten te maken. In dat geval hoop je dat je aandeel meer waard wordt, waardoor je koerswinst maakt. Een andere manier is dus dividend uitkeren. Als het bedrijf geen mogelijkheden meer ziet om de winst effectief te herinvesteren, kan het ervoor kiezen om het uit te keren aan de aandeelhouders om het voor hen aantrekkelijk te maken om in het bedrijf te beleggen.

Het bedrijf bepaalt het dividend per aandeel dat ze willen uitkeren. Hoe meer aandelen jij hebt, hoe meer dividend je dus ontvangt. Wanneer je dividend ontvangt, hangt af van het bedrijf. Het kan jaarlijks uitgekeerd worden, maar ook per kwartaal.

Welke bedrijven keren dividend uit?

Of een bedrijf dividend uitkeert hangt vaak af van hoe volwassen het bedrijf is. Lees hier meer over de life cycle van een bedrijf. Als een bedrijf nog jong is en volop bezig is met innoveren en marktaandeel verkrijgen, is het niet aantrekkelijk om dividend uit te keren. Dit geld kunnen ze dan beter besteden aan het openen van nieuwe vestigingen, het doorontwikkelen van producten of het aannemen van nieuwe mensen. Maar op het moment dat een bedrijf volwassen is en ze het idee hebben niet meer goede investeringsmogelijkheden te hebben, is dividend uitkeren een goede optie.

Om dit duidelijker te maken geven we je twee voorbeelden.

Voorbeeld aandeel dat geen dividend uitkeert: Tesla is een mooi voorbeeld van een bedrijf dat geen dividend uitkeert. Zij kunnen het geld veel beter besteden aan het doorontwikkelen van hun modellen en het groter en goedkoper worden voor klanten zodat ze de oorlog winnen in ‘elektrische autoland’. Als zij dividend gaan uitkeren, hebben ze hier geen geld meer voor en worden ze aan alle kanten ingehaald.

Voorbeeld aandeel dat wel dividend uitkeert: Een bedrijf waar dividend uitkeren een uitstekende optie is, is Coca Cola. Overal waar je komt in de wereld is Coca Cola of een van hun andere merken te verkrijgen. Ze hebben al een gigantisch marktaandeel in frisdranken en de winst blijft maar binnenstromen. Het is onmogelijk om al hun winst rendabel te blijven herinvesteren. Om aandeelhouders aan zich te blijven binden, keren ze een deel van hun winst uit.

Dividend aristocrats en kings

Als je investeert in een dividendaandeel, wil je natuurlijk dat het bedrijf het dividend kan blijven uitbetalen. Het liefst zelfs jaarlijks verhogen. Er zijn een aantal bedrijven die hier ontzettend goed in zijn. Een bedrijf dat 25 jaar achterelkaar zijn dividend heeft verhoogd noemen we een ‘dividend aristocrat’. Het geeft nooit 100% zekerheid, maar het is fijn om te weten dat een bedrijf een goed track-record heeft als het gaat om het uitkeren van dividend. Enkele voorbeelden van dividend aristocrats zijn:

McDonald’s
Walmart
Philips

Er is natuurlijk altijd baas boven baas. Zo ook in in de wereld van dividend. Naast aristocraten zijn er ook ‘dividend kings’. Deze bedrijven hebben hun dividend de afgelopen 50 jaar constant weten te verhogen. Voorbeelden van kings zijn:

3M
Coca Cola
Johnson & Johnson

Ex-dividenddatum

De ex-dividenddatum is een belangrijke als je van plan bent in dividendaandelen te beleggen. Het is namelijk de datum waarop een aandeel niet langer recht geeft op het ontvangen van dividend. Met andere woorden, als je recht wilt hebben op het dividend, moet je de aandelen vóór de ex-dividenddatum kopen.

Voorbeeld: De ex-dividenddatum is vastgesteld op 1 juli. Als je aandelen van dat bedrijf bezit op, of vóór 30 juni, heb je recht op het dividend. Als je de aandelen koopt op, of ná 1 juli, dan koop je ze zonder recht op het komende dividend.

Je zult zien dat de koers van een dividendaandeel, altijd daalt op de ex-dividenddatum. Dit komt omdat nieuwe kopers niet langer recht hebben op het dividend. Stel dat een aandeel 200 euro is en het dividend per aandeel 2 euro. Dan zakt de koers op de ex-dividenddatum naar 198 euro. De 2 euro waar je geen recht meer op hebt na die datum haalt de markt eraf.

Let op: de ex-dividenddatum is niet de betaaldatum! Deze maakt het management ook bekend en verschilt van de ex-dividenddatum.

Voordelen dividend

Nu je weet wat dividend is, wil je natuurlijk weten of het iets voor jou is. Dit zijn de grootste voordelen van het ontvangen van dividend:

Stabiliteit: een dividendaandeel schommelt over het algemeen iets minder qua koers. Dit zorgt ervoor dat je op papier minder risico loopt op grote verliezen. Let op: er zijn natuurlijk altijd uitzonderingen, geen enkele belegging is risicoloos. Kijk maar eens naar de koers van Shell in 2020.
Cashflow: dividend kan zorgen voor een cashflow, oftewel geldstroom. Zeker als je ouder bent en je al een groter bedrag belegd hebt, kan dit aantrekkelijk zijn. Er komt dan jaarlijks of per kwartaal een geldbedrag binnen waar je van kunt leven.
Compounding-effect: naast leven van je dividenden, kan je het ook herinvesteren. Je maakt dan gebruik van het compounding-effect. Je ontvangt dividend, dat je vervolgens weer investeert in het aandeel. Hierdoor krijg je de keer erna nog meer dividend, enzovoorts. Dit kan enorm oplopen.

Nadelen dividend

Naast deze mooie voordelen, zijn er ook nadelen te bedenken. Enkele nadelen van het ontvangen van dividend zijn:

Koersdaling: zoals gezegd zorgt een uitkering van dividend voor een daling van de koers. Er zijn dus mensen die zeggen dat dividend een ‘sigaar uit eigen doos’ is. Het dividend dat per aandeel uitgekeerd wordt, wordt afgetrokken van de koers.
Dividendbelasting: een ander nadeel is dat je over dividend dat je ontvangt, dividendbelasting betaalt. Hoe veel dit is, verschilt per land. Als de koers van een aandeel 5% groeit, is die volledige 5% van jou (min transactiekosten als je verkoopt). Bij een dividendrendement van 5% betaal je eerst nog belasting.
Minder potentieel rendement: een nadeel van de stabiliteit van een dividendaandeel is ook direct een nadeel. Risico en rendement zijn vaak aan elkaar gekoppeld. Omdat je met dividendaandelen op papier minder risico loopt, is je potentiële rendement ook lager.

Kortom

Dividend is een deel van de winst dat een bedrijf uitkeert aan de aandeelhouders. Bedrijven die dit doen zijn vaak volwassen en kunnen hun winst niet meer effectief herinvesteren. Beleggen in dividendaandelen heeft zowel voor- als nadelen, lees je dus goed in en beslis of het bij jouw strategie past.